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Voici l'espace que j'ai réservé pour l'étude d'entrée aléatoire avec gestion unique par money management. Le pari peut paraitre fou ...et pourtant : l'ayant déjà effectué sur des séries multiples , le résultat est largement probant.

Le système de trading utilisé sera extremement simple , les différentes techniques de moneymanagement appliquées seront celles habituellement recommandées , retravaillées à la sauce jctrader.

Je publierai ici chaque jour les résultats nets de frais sous forme d'un tableau excel.

3 , 2 , 1 , 0 le test est lancé .....

Retrouvez nous sur http://www.jctrader.com/ le moneymanagement est la clé du succès

http://www.jctrader.com

News !!! News !!!

Votre blog va passer à la vitesse supérieure !!!

Je rejoins pour mon plus grand plaisir l'équipe qui entoure désormais JCTRADER, trader professionnel au parcours atypique spécialisé dans le MoneyManagement.

Pierre , un autre bloggeur , a reussi à le convaincre d'intervenir uniquement sur un site à son nom : il a accepté (on en attendait pas moins :)))

Vous aussi , rejoignez nous sur www.jctrader.com

MMfinances retranscrira les articles les plus pertinents .

Merci de votre confiance

Marc

Progression du Capital de trading

Beaucoup de sites de conseils boursiers conseillent de mettre toujours le même montant par transaction; et ce montant doit représenter un certain pourcentage par rapport au capital.

Ceci paraît, au prime abord, intéressant et 'logique' puisque l'on a pas toujours raison ... et même si certains grands Traders affichent des taux de réussites impressionnantes, personne n'est à l'abri de pertes.
C'est intéressant seulement au prime abord !

Imaginons deux Trades ( transactions ) X et Y en cours d'éxecution.
Trade X : gain potentiel 10 % / perte potentielle 5 %.
Trade Y : gain potentiel 20 % / perte potentielle 10 %.

Si le trader gagne sur le trade X, mais perd sur le trade Y. Il fait du 'surplace', alors même que le ratio risque / récompense est de 2 ! Pire encore, il perd les frais de courtage.

Rappelons que le Trading est un jeux à somme négative, puisqu'il y a des frais de courtages dont il faut tenir compte.

Il est vrai que le trader aurait pu gagner Y et perdre X : mais l'essentiel est de toujours prevoir le pire !
Une bonne méthode de Money Management est très importante.

Que faire pour que le cumul des trades X et Y soit rentable quel que soit le cas de figure ?
Tout simplement, prendre toujours le même risque en terme de pourcentage par Trade.
Il est admis que 2% de risque par rapport au capital est le mieux.

Pour calculer le montant nécessaire à ce risque, rien de plus simple :

-> Vous calculer le montant de 2 % du capital ( qu'on appelera 2C ). 2

C = ( Montant du Capital * 2 ) / 100. - Si le risque du trade en terme de pourcentage est R %. --- N.B : il est préferable de rajouter sur le risque, le pourcentage des frais de courtages pour l'aller-retour. --- -Si, pour un aller-retour, vous payer 0.24 % de frais sur les montants engagés, rajoutez 0.24 à R ( on appelera les frais F).

- > La somme qu'il faudra négocier est la suivante : ( 2C / ( R + F ) ) * 100.
Le système suivant est celui presente par Alexander Elder, auteur de 'Entrez dans ma salle de Trading'. En plus de risquer 2 % par position, vous exposez votre capital à un risque maximal de 6%.
En effet, si vous désirez montrer une belle ascension annuelle de votre courbe de capital, vous ne voudriez pas montrer une contre-performance mensuelle supérieure à 6 % !

Pour ce faire, il faut donc se mettre sur 3 positions simultanées ( 3 * 2 = 6 ).
Maintenant, si vous êtes en plus-value latente sur 1 position non-clôturé et que le risque n'est plus 2 %, mais 0% ou plus parceque vous avez remonter votre 'Stop' au niveau ou au-dessus du seuil de rentabilité ( en prenant en compte les frais de courtages ), vous pourrez rajouter une autre position d' 1 risque equivalent à 2 % du capital.

Vous pourrez rajouter 2 positions s'il n'y a plus de risques sur 2 positions et autant de positions qu'il n'y aura plus de risques sur les positions déjà ouvertes... pourvu que le risque des 6 % ne soit jamais dépassé.

Si vous atteignez 6 % de pertes suite à 3 ou plusieurs pertes d'affilée, restez sur la touche jusqu' à la fin d'une période (jour, semaine ou mois selon votre timing de trading)

-> Vous pourrez ainsi faire exploser à la hausse votre capital lorsque vous "aurez la main" et que vous aurez très souvent raison.

-> Vous limiterez, ainsi, également les phases de 'Drawdown', ou contre-performance dans l'évolution de la courbe de progression du Capital.

Pourquoi trader le Forex

Avant toute chose , un rappel de ce marche
1 Importance économique
2 Horaires et localisation
3 Historique
4 Produits traités
4.1 Spot
4.2 Change à terme
4.3 Options de change

1-Importance économique

Ce marché mondial, qui est essentiellement interbancaire, est le deuxième marché financier de la planète en terme de volume global, derrière celui des taux d'intérêt. C'est néanmoins le plus concentré et le premier pour la liquidité des produits les plus traités, comme la parité euro/dollar.
Son volume quotidien était en 2004, de 1 900 milliards de dollar US, soit : 600 milliards en transactions au comptant et 1 300 milliards en à terme quasi-uniquement en transactions de gré à gré, selon l'étude triennale de la Banque des règlements internationaux (BRI).
Les transactions, en volume, étaient : pour 53 % entre banques ; pour 33 % entre une banque et un gestionnaire de fonds ou une institution financière non bancaire ; et enfin pour 14 % entre une banque et une entreprise non-financière.

2 - Horaires et localisation
Il fonctionne sans interruption du lundi matin à 9h, heure de Wellington en Nouvelle-Zélande, au vendredi à 17h, heure de New York, c'est-à-dire du dimanche soir 21h GMT au vendredi soir 21h GMT.
Dans chaque banque importante, les opérateurs (on dit : cambistes) font les 3x8, bien que généralement à des emplacements différents. A une équipe située en Asie ou en Australie succède une autre située en Europe puis enfin une troisième située en Amérique du Nord, et ainsi de suite.
Néanmoins, malgré ce caractère mondial et cette dissémination horaire entre les continents, une part importante (31 % du volume total, selon la BRI) de l'activité du marché reste localisée physiquement à Londres.

3 - HistoriqueVoir : Dollar US et MonnaieLe marché des changes existe sous sa forme actuelle, dite régime des changes flottants, depuis mars 1973 et l’abandon de la fixité des taux de change des diverses monnaies par rapport à l’étalon dollar issue des accords de Bretton Woods en 1944.

4 - Produits traités

4.1 - SpotAu comptant (on dit spot), les principales parités traitées étaient en 2004, selon la BRI : l'euro/dollar - 28 % le dollar/yen - 17 % le sterling/dollar (dit cable en anglais) - 14 % Malgré le fort développement de l'euro, le dollar reste le pivot dominant, présent dans 89 % des transactions (contre 37% pour l'euro, 20% pour le yen et 17% pour la livre sterling, le tout sur un total de 200% puisque chaque transaction implique deux devises). Pour une devise non-européenne XXX, une transaction entre l'euro et cette devise se décomposera généralement en une transaction EUR/USD et une transaction USD/XXX.

4.2 - Change à termeLe change à terme se décompose en deux produits, tous deux interbancaires, le terme sec (on dit outright en anglais), plutôt peu traité, et les swaps de change. Contrairement aux autres marchés financiers, les marchés à terme organisés ne se sont jamais imposés sur le marché des changes et demeurent marginaux.

4.3 - Options de changeEnfin, le marché des options de change est le plus divers et le plus inventif des marchés d'options. C'est lui qui est à l'origine de quasiment toutes les formes d'options dites exotiques ou de deuxième génération (options à barrière, options asiatiques, options sur options, etc.).

test

Ceci est un test

L'esperance ....mathématique :))

Chaque système de trading a des specificites mais le point crucial est l’esperance mathematique.

Espérance = Somme xi * P (X=xi)

où la somme prend toutes les valeurs possibles xi
X - variable aléatoire (gain ou perte)
P (x) - fonction de probabilité (probabilité de ce gain ou perte)

L'espérance mathématique est calculée en multipliant chaque gain ou perte par la probabilité de ce gain ou perte possible et en additionnant alors ces produits ensemble.

Etudions un système de trading où vous pouvez faire un gain dans 50% des cas sinon une perte. Un gain est le double d’une perte : par exemple le gain est de 20 % et une perte de -10% .
Pour résumer ce système , nous avons :

% de gains : 50%

% de pertes : 50%

Plus value moyenne par gain : 20%

Moins value moyenne par perte : 10%

Espérance mathématique = 0.5 * 20 - 0.5 * 10 = 5.

Votre espérance mathématique est donc de 5% en moyenne par trade . L'espérance est la limite entre la richesse et la ruine....

Pour appliquer efficacement les méthodes de MoneyManagement vous devez avoir un système de trading a esperance mathématique positive. En effet , avec une espérance négative vous êtes condamné à perdre ,aucune méthode de MM ne peut inverser une espérance négative : c’est le cas des jeux en general , des jeux de casino en particulier.

Le MoneyManagement Developpeur (MMD*) que nous proposons est clair : lors de l’analyse de votre système de trading, si celui-ci trouve une esperance mathematique negative, le rapport indique : "Désolé, le MoneyManagement ne vous sera d’aucun secours : modifier votre systeme".

Glossaire

Antimartingale: Stratégie consistant à augmenter le montant des mises en cas de gain et à les diminuer en cas de perte. Opp Martingale.

Back-testing: consiste à

Bottom: Point bas.

Breakout: (ou cassure). Un mouvement de marché qui porte les prix au-delà d'un plus haut (ou plus bas) antérieur ou à l'extérieur des bornes d'un mouvement de consolidation antérieur. (Jack D. Schwager dans Les secrets des grands traders ).

Chartisme: Néologisme, issu du mot anglais "Chartist", qui définit l'étude de l'interprétation des courbes. J-L Bloch

Congestion: voir consolidation.

Confirmation: Se produit lorsque un ou plusieurs indicateurs appuient le message du premier indicateur. (Steve Nison dans Les Chandeliers japonais).

Consolidation: Une configuration des prix caractérisée par de longs mouvements latéraux (aussi appelés congestion). (Jack D. Schwager dans Les secrets des grands traders ).

Courtages: Frais prélevés lors de chaque transaction. Ces frais peuvent rendre une stratégie non rentable.

Divergence: Signal de possible retournement de tendance lorsque les cours et un indicateur technique évoluent en sens opposé.(Benoît Cabanne dans l'analyse technique simplifiée).
: Se produit quand des indicateurs techniques liés n'arrivent pas à confirmer un mouvement des prix. (Steve Nison dans Les Chandeliers japonais).

Drawdown:
Close Drawdown: C'est la perte maximale, par rapport à l'investissement initial, rencontrée à un moment quelconque, après clôture d'une position. (Doc Net Broker's).
Open Drawdown: C'est la perte maximale, par rapport à l'investissement initial, rencontrée à un moment quelconque, pendant une position ouverte. (Doc Net Broker's).
Max Open Trade Drawdown: C'est la perte maximale, rencontrée à un moment quelconque, pendant une position ouverte, par rapport au capital disponible à l'ouverture de cette position. (Doc Net Broker's).

Equity Report: C'est l'évolution jour après jour, de la position et du capital investi. (Doc Net Broker's).

Extension: Désigne dans les principes d'Elliott une vague d'impulsion dont l'amplitude est supérieure à celle des autres. (Philippe Cahen dans Pratique de l'analyse technique).

Figure de continuation: Une configuration impliquant une continuation de la tendance antérieure à l'entrée dans la figure. Un drapeau, par exemple est une figure de continuation. (Steve Nison dans Les Chandeliers japonais).

Gap: Discontinuité sur les graphiques. zone à l'intérieur de laquelle il n'y a pas eu de cotation. (Benoît Cabanne dans l'analyse technique simplifiée).

Martingale: Système dans lequel on augmente la taille des mises lorsque l'on enregistre des pertes. Exemple: système du doublement des mises à la roulette après chaque perte. Opp: Antimartingale.

Primaire: Dénomination d'une vague des principes d'Elliott dont la durée avoisine 10 ans. (Philippe Cahen dans Pratique de l'analyse technique).

Résistance: se dit d'un niveau sur lequel les cours ont buté à plusieurs reprises sans pouvoir le dépasser à la hausse. (Benoît Cabanne dans l'analyse technique simplifiée).

Slippage: Entre la constatation d'un signal et la réponse de l'ordre, il peut y avoir un écart qui se nomme slippage. (Benoît Cabanne dans l'analyse technique simplifiée).

Stochastique (calcul): Partie de la théorie des probabilités qui concerne les processus aléatoires et les calculs où ils interviennent. ( Nicolas Bouleau dans Martingales et marchés financiers).

Support: Se dit d'un niveau sur lequel les cours ont buté à plusieurs reprises sans pouvoir le dépasser à la baisse. (Benoît Cabanne dans l'analyse technique simplifiée).

Surachat: Se dit d'une situation où un marché s'est déplacé trop loin et trop vite. En ce point d'inflexion, le marché est particulièrement vulnérable à une correction baissière. (Steve Nison dans Les Chandeliers japonais).

Trading range: Dénomme une plage d'évolution des cours relativement étroite de laquelle ils ne parviennent pas à sortir. Benoît Cabanne dans l'analyse technique simplifiée).

Trend: Ou tendance. La tendance qu'ont les prix à se déplacer dans une même direction générale (à la hausse ou à la baisse). (Jack D. Schwager dans Les secrets des grands traders).

Trendline: Ligne de tendance, soit de support reliant des points bas, soit de résistance reliant des points hauts. (Benoît Cabanne dans l'analyse technique simplifiée).

Volume: Le nombre total d'actions ou de contrats échangés pendant une période donnée. (Jack D. Schwager dans Les secrets des grands traders).

Whipsaws: Dents de scie. Une structure de prix caractérisée par des renversements répétés et brusques de la tendance. Marché haché et sans tendance définie. (Jack D. Schwager dans Les secrets des grands traders).

Un peu de Maths ...:))

Les questions :

1/ L'ordre des gains et des pertes influence t il le résultat final d'une série de trades ?
2/ Gains et pertes ont ils le meme poids dans le résultat d'une série ?
3/ L'espérance mathématique est elle une notion indispensable ?
4/ y'a t il une explication mathématique au vieil adage : ne pas dépasser 2% du capital en risque par trade ?
5/ quel risque maximum doit on accepter par trade?


Les réponses :

1/ Non, l'ordre dans lequel surviennent les gains et les pertes n'a aucune importance sur le résultat final, MAIS il influe sur le risque mesuré ( par exemple) par le Drawdown .
Pour le montrer, nous nommerons C1, C2,.......,Cn , les cours d'une action à n jours consécutifs.Par exemple, 100, 102, 104, 106 et 104. Calculons le gain à la fin de ses tradesNous aurons: 102/100 * 104/102 * 106/104 * 104/106 = 104/100 .Imaginons que la série de trades soit identiques mais soit survenue dans un ordre différent.Nous obtenons : 104/100 * 106/104 * 102/106 * 104/102 = 104/100
Ainsi l'ordre n'intervient pas mais on constate qu l'ordre change le solde en cours de série

2/ Non,les gains et les pertes n'ont pas le même poids dans le résultat final: En effet, perdre 10 sur un trade de 100, puis les regagner au coup suivant représente bien une opération nulle MAIS, en pourcentage, la perte de 10% qui a mené le
capital à 90 nécessite un gain de 11,11% pour faire un gain nul !!!
Le besoin de gain pour compenser une perte s'accélère avec la perte:
BAISSE HAUSSE pour revenir au capital initial
5% 5,26%
10% 11,11%
15% 17,65%
20% 25,00%
25% 33,33%
30% 42,86%
35% 53,85%
40% 66,67%
45% 81,82%
50% 100,00%
55% 122,22%
60% 150,00%

On remarquera que jusqu'à 15% de baisse, la croissance nécessaire pour recouvrer son capital semble supportable, mais qu'au delà, le retour à l'équilibre devient de plus en plus aléatoire.C'est l'une des raisons qui explique l'adage " couper les pertes rapidement".

3/ L'espérance mathématique de gain: C'est le gain moyen que l'on peut attendre du système que vous avez mis au point.Son calcul est très important : seul un systeme à esperance mathematique positive peut faire gagner de l'argent.Pour rappel : les jeux de casin ont tous une esperance mathématiqur négative (exception faitedu blacj jack ).

L'espérance de gain est calculée comme suit:

Nombre de gains * Gain moyen - Nombre de pertes * Perte moyenne moyenne.

Eg = Ng * Gm - Np *Pm

4/ La règle des 2%:

C'est une règle de sécurité admise et validée (nous verrons ultérieurement quelles en sont les origines) C'est le pourcentage maximum de son avoir exposé au risque que le trader accepte de perdre sur une position.Par exemple, s'il dispose de 100.000 euros, il décidera de ne jamais accepter de perdre plus de 2% , soit 2.000 euros sur un trade.Il agira en conséquence, et déterminera le nombre d'actions à acquérir en fonction de ce risque maximum.S'il souhaite acheter une action à 100 pour lequel il a placé un stop losses à 90, il déterminera sa perte par action (ici 10) et investira sur 2.000 / 10 = 200 actions maximum.